Análisis Detallado XAU/USD
1. Noticias Recientes y Contexto Fundamental
Máximo Histórico: El oro alcanzó un nuevo máximo histórico recientemente, impulsado por expectativas de nuevos recortes de tasas en EE.UU., debilidad del dólar y demanda como refugio seguro.
Política de la Fed: Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, ha señalado que los recortes de tasas serán graduales, lo que introduce cierta ambigüedad en la velocidad del ajuste monetario.
Rendimientos Reales: Se observa que los rendimientos reales del Tesoro de EE.UU. (10 años) se han moderado, lo que reduce el "costo de oportunidad" de mantener oro, al ser un activo que no paga interés. Esto favorece la demanda del metal precioso.
Flujos Institucionales: También intervienen flujos positivos hacia ETFs de oro, compras de bancos centrales, demanda institucional, como factores estructurales que respaldan la presión alcista.
Señales Técnicas: Pese a esa presión positiva, hay señales técnicas de sobrecompra y movimientos de toma de ganancias recientes que han generado retrocesos menores.
2. Análisis Macroeconómico
En EE.UU., el crecimiento parece estar desacelerándose: datos mixtos de empleo, inflación que no cede con rapidez, y una economía enfrentando presiones macro globales. Esto alimenta la expectativa de que la Fed seguirá recortando, aunque con cautela.
Las tasas reales en EE.UU., descontada la inflación esperada, han descendido, lo que mejora el atractivo del oro como alternativa frente a instrumentos de renta fija.
Factores globales de incertidumbre —geopolítica, aranceles, tensiones comerciales— siguen siendo relevantes. En un ambiente de riesgo, el oro vuelve a tener su papel de activo refugio.
Política monetaria de otros bancos centrales también incide indirectamente: si los tipos internacionales se mantienen firmes, la diferencia con EE.UU. (o su propio ciclo de bajas) puede favorecer al oro.
3. Sentimiento del Mercado y Posicionamientos
La especulación neta, los flujos de ETFs y la posición de los fondos indican que hay bastante interés comprador en oro, aunque no tan extremo como para sugerir una burbuja inmediata.
Algunos traders están tomando utilidades luego de los picos recientes, lo que está generando retrocesos menores, pero no una reversión clara.
Indicadores técnicos muestran niveles de sobrecompra en algunos plazos (RSI, momentum), lo que sugiere que cualquier avance nuevo podría venir acompañado de correcciones intermedias.
4. Análisis Técnico
4.1 Estructura del Precio
El oro ha roto niveles resistivos previos alrededor de USD 3,700 y se ha mantenido por encima de esa zona, lo que sugiere un soporte creciente en dicha área como "piso psicológico / técnico" relevante.
Soporte importante observado en rangos de USD 3,660-3,650, donde los retrocesos recientes se han detenido y rebotado.
En marcos de tiempo menores (H4 / diario), se visualiza un canal ascendente menor desde los mínimos recientes de agosto, con resistencias proyectadas al alza en extensiones de Fibonacci, cerca de USD 3,750-3,780.
4.2 Indicadores Técnicos
RSI diario/plazo corto está en niveles elevados (sobrecompra), aunque todavía sin divergencias marcadas que señalen reversión inmediata.
Las medias móviles (por ejemplo SMA/EMA de 20, 50 días) están alineadas al alza, otorgando soporte en retrocesos moderados.
Observación de velas japonesas con mechas superiores (wick altos) cuando se acercan resistencias, indicando rechazo parcial de los compradores en ciertos niveles.
5. Factores Clave que Podrían Mover el Precio
Drivers Críticos para el Miércoles 24-09-2025
- Declaraciones de la Fed: Discursos / declaraciones de miembros del FOMC o del mismo Powell, especialmente cualquier guiño sobre el ritmo de recortes de tasas o ajustes en la proyección futura.
- Datos Económicos de EE.UU.: Datos de inflación de EE.UU. (PCE, CPI), empleo, producción industrial, ventas minoristas que puedan sorprender al alza o a la baja.
- Rendimientos Reales: Movimientos en los rendimientos reales del Tesoro (10 años) en EE.UU.; si suben demasiado, podrían "apretar" al oro.
- Eventos Geopolíticos: Eventos geopolíticos inesperados, tensiones globales, noticias de riesgo macro que generen flujos hacia refugios.
- Flujos Institucionales: Comportamiento de los flujos institucionales, compras de bancos centrales de oro y actividad en ETFs (entradas / salidas).
6. Escenarios Probables para el Miércoles 24-09-2025
| Escenario | Disparador(es) Clave | Niveles Implicados | Probabilidad |
|---|---|---|---|
| Alcista Continuado | Datos de EE.UU. débiles, inflación contenida o cayendo; Fed reitera recortes más adelante; sentimiento global de riesgo elevado; soporte firme en USD 3,660-3,650 | Resistencia inmediata: USD 3,750-3,780 Extensión posible hacia USD 3,820-3,900 si se rompe esa zona con volumen Soporte de tracción: USD 3,660-3,650 |
35-45% |
| Lateral / Consolidación | Datos mixtos; toma de ganancias tras los picos recientes; volatilidad contenida mientras el mercado espera señales claras; rechazo parcial en resistencias | Oscilación entre USD 3,660-3,750 Soportes intermedios en USD 3,630-3,650 Resistencias intermedias en USD 3,780-3,800 |
30-40% |
| Corrección / Retroceso | Sorpresa al alza en los rendimientos reales; discurso más hawkish de la Fed; fortalecimiento del dólar; toma de beneficios agresiva; señal clara de sobrecompra técnica | Soportes clave: USD 3,600-3,630 Si rompe esa zona, siguiente soporte hacia USD 3,550-3,500 Resistencias de recuperación parcial si rebota: USD 3,680-3,700 |
20-30% |
* Estimaciones cualitativas basadas en estructura técnica actual, momentum de mercado y expectativas macro.
7. Niveles Técnicos y Puntos de Pivote
Resistencias Clave
Soportes Clave
Puntos de Pivote Estimados (Diario)
Indicadores / Niveles Dinámicos Adicionales
- Media móvil de 20 días: (y/o EMA/SMA menores) como referencia para correcciones; si el precio testea esa media, podría recibir soporte.
- Líneas de Fibonacci: Superiores desde los últimos mínimos confirmados, para proyectar resistencias intermedias.
- Observación de volumen: En resistencias: una ruptura con volumen fuerte aumentará probabilidad de continuación alcista.