El mercado del oro (XAUUSD) entra en la sesión del jueves 25 de septiembre de 2025 con un trasfondo macroeconómico complejo, marcado por la interacción entre la política monetaria de la Reserva Federal (Fed), la evolución de la inflación en las principales economías y la dinámica de los mercados energéticos.
El oro continúa desempeñando su papel como activo refugio en medio de un escenario de riesgos persistentes: tensiones geopolíticas en Asia y Medio Oriente, señales de moderación en el crecimiento de Europa y la incertidumbre respecto a la trayectoria de tasas de la Fed. La fortaleza del dólar estadounidense ha ejercido presión bajista sobre los metales preciosos en las últimas semanas, pero la resiliencia de la demanda de refugio mantiene al oro en una zona de alta relevancia técnica.
A su vez, la volatilidad en los mercados de bonos soberanos y la evolución de los rendimientos del Treasury a 10 años son determinantes clave, ya que un repunte en las tasas reales tiende a restar atractivo al oro, mientras que su caída refuerza la búsqueda de metales como cobertura frente a la inflación y la incertidumbre.