EUR/USD

Zona Euro

La tasa de inflación estable en 2,0 % refuerza la idea de que la inflación podría estar bajo control, lo cual reduce la urgencia de recortes de tasas pero también limita el margen para subidas agresivas.

Aun con actividad positiva en los PMI, existe heterogeneidad entre países: Alemania presenta dinamismo en servicios, mientras Francia sigue mostrando debilidad estructural.

El BCE mantiene una política cautelosa: no hay señales claras de recortes inmediatos, aunque el escenario estacional de inflación más baja y crecimiento modesto podría forzar ajustes más adelante.

La caída proyectada de la demanda externa implica que las exportaciones de la eurozona enfrentarán vientos en contra, lo que podría desacelerar el crecimiento hacia fin de año.

Estados Unidos

La política monetaria de la Fed se encuentra en una fase delicada: el mercado duda sobre la rapidez de los recortes, dadas las tensiones entre contener inflación y sostener empleo.

Datos económicos recientes en EE.UU. han sido mixtos, con señales de cierta moderación de la actividad, lo que alimenta expectativas de recortes, pero esas expectativas se han moderado tras declaraciones más cautelosas de la Fed.

El fortalecimiento del dólar sugiere que los inversores no están completamente convencidos de que la Fed será agresiva en sus recortes, lo que ejerce presión sobre pares como EUR/USD.

El diferencial de tasas entre EE.UU. y la eurozona favorece al dólar: los bonos estadounidenses ofrecen mayores rendimientos que sus equivalentes europeos, incentivando flujos hacia el USD.

El sentimiento del mercado se muestra cauteloso: mientras algunos participantes apuestan por debilidad del dólar ante potenciales recortes, otros están posicionados para revertir si la Fed mantiene firmeza.

Las expectativas sobre política monetaria son un driver clave: movimientos sorprendentes (como recortes más agresivos o discursos más "hawkish") pueden desencadenar fuertes reacciones en el par.

4.1 Estructura del Precio

EUR/USD ha estado operando alrededor del nivel 1,1750, con resistencia visible en rangos entre 1,1800 y 1,1840 según recientes análisis técnicos.

En retrocesos, soporte en niveles de 1,1700 a 1,1650 ha sido identificado como rango donde el par podría encontrar compradores.

En gráficos diarios o H4, se aprecia un rango lateral con sesgo ligeramente bajista desde los máximos recientes, sugiriendo que el momentum ha perdido fuerza.

4.2 Indicadores Técnicos

El RSI en plazos diarios muestra moderada complacencia: no extremo, pero con espacio para retrocesos ante rechazo en resistencias.

Las medias móviles de mediano plazo (por ejemplo EMA 50 / SMA 100) han venido actuando como resistencias dinámicas cuando el precio ha intentado subir.

Velas con mechas altas ("upper wick") en zonas de resistencia sugieren que los compradores han probado romper, pero han sido contenidos por la oferta.

• Publicaciones macro en EE.UU. (inflación PCE, empleo, producción) que superen o queden por debajo de expectativas pueden generar virajes rápidos.
• Comunicados o discursos de miembros de la Fed o del BCE que den señales de ajustes monetarios futuros.
• Datos del área euro: PMI, crecimiento, inflación, cifras de Alemania y Francia pueden revalidar o desafiar el momentum europeo.
• Movimientos en el índice dólar (DXY): su fortaleza o debilidad tiene fuerte impacto directo en EUR/USD.
• Eventos geopolíticos, tensiones comerciales, noticias de riesgo global que puedan propiciar flujos hacia/refugio en el dólar o el euro.

Escenario	Disparador(es) Clave	Niveles Implicados	Probabilidad
Alcista Moderado	Datos de EE.UU. decepcionantes o más débiles de lo esperado; señales dovish de la Fed; PMI europeo sorprende al alza; dólar retrocede	Resistencia inmediata en 1,1800-1,1840, con posibilidad de extensión hacia 1,1900 si se rompe. Soporte de tracción entre 1,1750-1,1700	30-40%
Lateral / Consolidación	Datos mixtos, sin sorpresa contundente; mercado indeciso entre seguir buscando niveles extremos; rango técnico dominante	Oscilación entre 1,1700-1,1840, con soportes intermedios en 1,1680-1,1700 y resistencias intermedias en 1,1800-1,1840	35-45%
Bajista / Retroceso	Publicaciones de EE.UU. que respalden fortaleza del dólar; discurso más hawkish de la Fed; debilitamiento en datos europeos; presión negativa del índice dólar	Soportes clave: 1,1650-1,1600, con posibilidad de extensión hacia 1,1550 si cae con impulso. Resistencias intermedias si hay rebotes cerca de 1,1750-1,1800	20-30%

* Estas probabilidades son estimaciones cualitativas basadas en la estructura actual del mercado, momentum técnico y contexto macro.